Det europæiske investeringsmarked var i 2023 generelt påvirket af et ryk mod passive indeksfonde og ETF´er for både investeringsforeninger og ETF´er, og det påvirkede også bæredygtige investeringer.
Det viser seneste Morningstar analyse om de europæiske art. 8 (ESG) og art. 9 (fonde med bæredygtige mål, “SFDR Article 8 and Article 9 Funds: Q4 2023 in Review“
I Q4 2023 havde de europæiske art. 8 ESG-fonde største outflow målt indtil nu, mens art. 9 fondene oplevede det første kvartal nogensinde med outflow. Investorerne trak 26,7 mia. EUR ud fra art. 8 ESG-fonde, mens udtrækket fra art. 9 var 4,7 mia. EUR.
Art. 8 ESG fonde, som ikke har nogen delvis målsætning om bæredygtige investeringer var hårdest ramt.
Art. 6 fonde, som ikke inddrager ESG eller har bæredygtige mål, tiltrak 15,7 mia. EUR.
I hele 2023, art. 8 havde netto outflows på 27 mia. EUR, mens art. 9 fonde havde nettoinflow på 4,3 mia. EUR, og art. 6 fondene 93 mia. EUR i netto inflow.
Outflow fra samlet set i de aktivt forvaltede fonde, både i sidste kvartal og hele 2023, mens de passive fonde har holdt positivt momentum i inflow. De aktivt forvaltede art. 8 fonde har kun haft et enkelt kvartal med positive nettoflow de seneste 2 år, nemlig Q1 2023, mens de aktivt forvaltede art 9 fonde har haft positive kvartalsise nettoflows til og med Q2 2023. De aktivt forvaltede fik dog et større netto outflow i slutningen af året, mens de passive fonde og ETF´er fastholdt positive nettoflows (se figur).
Morningstar forklarer den vigende investorinteresse for art. 8 og art. 9 fonde med økonomisk usikkerhed, stigende renter og inflation og frygt for recession sammen med andre større hændelser i verdensøkonomien. Dette har også fået investorerne til at flokkes om statsobligationer, som i mindre grad har ESG integreret. Endvidere har de svage afkast i ESG-strategier og energiselskaber med ny energi i 2022 fået investorerne til at være mere tilbageholdende med bæredygtige investeringer. En del af de disse selskaber er dog også overvægt i teknologi, som dog fik store stigninger i 2023. Men samlet betød bl.a. stigende renter, højere materiale omkostninger og forsyningskæde problemer, at de bæredygtig energi fortsat havde det svært også i 2023.
Samlet set steg formuen i art. 8 og art. 9 fondene med 1,7 pct. i Q4 til 5.200 mia. EUR, som er ny rekord. Tilsvarende fald formuen i art. 6 fondene. Den samlede europæiske markedsandel i art. 8 og art. 9 fonde er nu knap 60 pct. (med 55,5 pct. til art. 8 og 3,5 pct. til art. 9). Stigningen i art. 8 og art. 9 formuen skyldes ifølge Morningstar dels kursstigninger, men også et fortsatte re-klassificeringer fra art. 6 til art. 8 og 9. 218 fonde opgraderede fra art. 6 til art. 8, mens kun fire fonde nedgraderede fra art. 9 til art. 8.
Sparinvest Bæredygtige Aktier KL er med nettoflow på 160 mio. EUR nr. 7 på listen blandt art. 9 fonde med højeste inflow i Q4. Nr. 1 er Handelsbanken Global Index Criteria (783 mio. EUR). Nordea er nr. 1 på listen med art. 9 fonde højest outflow med Nordea 1 – Global Climate and Environmental Fund, som blødte 578 mio. EUR. Denne fond er dog stadig den største art. 9 fond med en formue på 9,1 mia. EUR. Nordea 8. størst i Europa med samlede bæredygtige investeringer på 57,2 mia. USD.